前言：加密世界的熊市还在之后，但加密领域的产品根本没停下来建构的脚步。2019年最引人注目的是DeFi的进展，相对于年初，从其抵押的资产规模到产品的多样性方面都有了相当大的发展。从平稳币、借贷、期货、制备资产等方面都获得了进展。

不过，dApp等方面的进展仍然并不大，在转入主流人群方面，还有很长的路要回头。那么，加密世界在2020年会步入什么样的发展？本文作者Richard Chen（早期加密基金1confirmation合伙人）指出，加密世界有三种高调前进的产品趋势有一点注目，它们分别是：智能合约保险、牵头曲线以及钱包用户体验。原文来自于coindesk由“蓝狐笔记”社群的“CiQi”翻译成。加密货币领域根本都不缺少新闻和戏剧性，2019年也不值得注意。

但在这些嘈杂的表象之下，很多团队早已在建构这个世界所必须的对外开放金融产品。从长远看，产品的使用才是推展产业发展的最后力量，我花上了很长时间思维如何构建产品与市场的与众不同。我指出如下三种高调的产品趋势将不会在2020年获得实质性的突破：1.智能合约保险DeFi是以太坊在2019年的典型代表。

用户抵押的ETH量多达270万，通过抵押来用于能产生大量收益的金融产品。这意味著2019年在DeFi应用于中瞄准了约6.64亿美元的资产，因为人们期望用于而不是花费其加密货币。与传统金融比起，DeFi的仅次于优势之一是可人组性，我们看见了很多诸如InstaDApp和Zerion这样的单体者，它们的建构构建了MakerDAO、Compound、Uniswap这些货币乐高。

然而，DeFi的可人组性也预示系统性的风险。如果像Compound这样的底层货币乐高遭黑客侵略，那么，每个基于Compound建构的项目都会无一幸免。这类似于2008年，次贷债权人危机最后造成雷曼兄弟和贝尔斯登像纸牌屋一样坍塌（蓝狐笔记：MakerDAO目前是DeFi中更加底层的项目）。

此外，像Linen和Outlet这样的高收益DeFi储蓄账户以主流用户为目标，网卓新闻网，那么，随之而来的第一个问题是：风险是什么？从历史上看，智能合约审核和一般化检验无法捕捉关键漏洞。传统保险公司动作太快且过分官僚化，无法转入这一领域，这造成加密原生的保险项目的蓬勃发展。

Nexus-Mutual、Upshot以及Convexity这三个项目分别在互惠、预测市场以及金融衍生品领域积极开展保险业务。这些产品中的每一个都有其优缺点，且它们自身就简单，常用于有所不同目的。

我对互惠方式的保险最感兴趣。在过去几年，我们在以太坊上看见很多DAO的实验，从TheDAO到MakerDAO，再行到MolochDAO、Metacartel DAO等。

保险版本的DAO在现实世界就是互惠，它为社区所有，类似于以“自助”方式运作的保险公司，且其利益是为其成员服务的。历史上曾多次有过先例，就是当保险公司转入特定市场过分较慢时，互惠模式进去填补空白。在17世纪，英国商人和水手汇聚其资源，从而构成海上保险的第一个版本。如今在智能合约保险领域也有类似于的现象。

像Flexa、Paraswap以及Totle这些项目都在汇聚其ETH储备，目的为用户获取保险服务。迄今为止，早已保险公司多达100万美元的保险，而在2020年，这一数字不会之后快速增长。2.牵头曲线牵头曲线是铸和封存代币的智能合约。（蓝狐笔记：牵头曲线，bonding curve由Simon de la Rouviere明确提出，它叙述了“代币交易价格”与“代币发售总量”之间的函数关系。

）购入牵头曲线不会推高代币价格，使其沿着曲线走高，反之亦然。加密货币的短期价格相当大程度上由交易所上投机交易驱动，这从不为奇。考虑到代币价格影响加密网络的经济性，牵头曲线对如下这样的项目来说是十分适合的：这些项目期望其代币的顺利与某一基本指标要求的公式必要关联，而不是跟投机者的一时间蓬勃发展涉及。

此外，其代币总是有流动性，因为其交易输掉是智能合约而不是另外一个买家或卖家。牵头曲线避免流动性在多代币经济中集中于多个有所不同交易所中。牵头曲线代币不能出让，因此，它们可以很好地用作为DAO代币。

购入牵头曲线就看起来出售会员资格，以取得专属权利，例如从某些用于中赚费用。这些费用可用作出售牵头曲线，从而推高代币价格，并造成代币持有人必要从产品用于中捕捉价值。2019年的很多项目，例如Fairmint、Forte、Nexus Mutual、Uniswap、Cheeze Wizards等，都在用牵头曲线。预计在2020年会看见更好的项目试验新的牵头曲线。

（蓝狐笔记录：牵头曲线通过将数学公式和智能合约融合一起传达了利益的博弈论，有机会构建更加合理的代币经济模式，有一点注目）3.钱包的用户体验dApp大规模使用的仅次于瓶颈是用户的入门体验。根据Dapper实验室 CEO Roham Gharegozlou的众说纷纭，当被告诉必须iTunesMetamask插件时，高达99%的新用户都萎缩了。用于今天的dApp就看起来在1993年企图用于互联网一样，当时还没Netscape浏览器，你必需特地去书店出售TCP/IP软件软盘，并遵循38个步骤的加装过程。（蓝狐笔记：不管是iTunes和用于钱包还是加装插件，虽然有很高的门槛，但并非不能解决。

除了用于门槛，还必须考虑到用户市场需求的强度，如果有充足的刚须要，这些都是可以解决的。所以，除了用户体验之外，更加要考虑到产品和市场的市场需求与众不同。

）幸运地的是，在过去一年，早已做到了很多出众的UI/UX研究，以此来提高dApp用户体验，并且它们将于2020年在钱包中实行。重点有两个：基于合约的账户、元交易。基于合约的账户（相对于与外部享有的账户）由智能合约代码反对，并且不必须私钥才可采访资金。

智能合约钱包利用基于合约的账户避免了用户管理私钥的市场需求，同时其资金也须被托管地。这些钱包也可以被编程出有具备传统银行安全性的特性，例如账户完全恢复、欺诈维护、付款容许等。明年，以太坊用户将从用于最少的外部享有账户改向基于合约的账户。元交易依赖中继者将用户交易广播到以太坊区块链，从而使dApp和钱包在用户体验上具备了更加多的灵活性。

dApp可以补贴那些在其出售加密货币前试用dApp的用户，这部分费用可以算数作为用户提供成本（蓝狐笔记：CAC，也就是customer acquisition cost）。用户也可以仅有用Dai来用于dApp，而无须持有人ETH以缴纳gas费用。

今年早些时候写出过关于钱包格局的文章（蓝狐笔记：可参照蓝狐笔记之前公布的文章《加密钱包的生态格局：进展到什么程度？》），并且坚信最后顺利的钱包路径不会所谓托管地+本地构建的。我们不会看见用户用于电子邮件和密码指定dApp，跟Ta们用于Web2应用于时所习惯的那样。

它避免了对种子短语备份（蓝狐笔记：就是助记词）或插件iTunes的市场需求，这将不利于dApp相连到更加多用户。

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